浙江鼎力(603338):深入海外市场,25Q1营收同比+31％-季报点评

#核心观点：

   1、浙江鼎力2025年Q1营收18.98亿元，同比增长30.72%，环比增长13.98%；归母净利润4.29亿元，同比增长41.83%，环比增长154.59%。

   2、公司毛利率40.56%，同比提升1.03个百分点；费用率9.26%，同比上升2.77个百分点，主要系美国公司CMEC并表所致。

   3、公司积极拓展非美市场，在欧洲市场获得千余台订单，凭借差异化产品和税率优势（20.6%），在欧洲销售规模有望持续扩大。

   4、国内高空作业平台行业需求承压，25Q1全行业销售同比下降20.16%，内销同比下降34.9%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为20.50亿元、24.33亿元、28.95亿元，对应增速为25.88%、18.66%、18.98%。给予公司25年14倍PE估值，目标价56.7元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   钢材价格、汇率波动、关税变化超预期，市场竞争加剧。

  

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