共创草坪(605099):业绩表现亮眼,海外布局加速-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、上调公司2025-2026年盈利预期，新增2027年盈利预期，预计2025-2027年EPS为1.57/1.84/2.10元。

   2、2024年公司实现营业收入29.52亿元，同比增长19.92%；净利润5.11亿元，同比增长18.56%。

   3、2024年公司销售人造草坪产品9107万平方米，同比增长25.48%，其中休闲草产品销售收入20.52亿元，同比增长22.43%。

   4、2025Q1公司实现营业收入7.93亿元，同比增长15.27%；归母净利润1.56亿元，同比增长28.73%。

   5、2024年国际市场销售收入2.62亿元，同比增长20.85%，其中国内市场销售收入3.27亿元，同比增长13.00%。

   6、公司在中国和越南拥有五个生产基地，越南三期项目预计投产后年产人造草坪4000万平方米，墨西哥生产基地预计投产后年产人造草坪1600万平方米。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为34.95/40.96/47.06亿元，净利润分别为6.31/7.40/8.45亿元。给予公司2025年18xPE，上调目标价至28.26元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   原材料价格持续上涨，下游消费需求不及预期等。

  

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