广信材料(300537):资产减值影响24Q4业绩,龙南基地项目陆续投产-2024年报及2025一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收5.18亿元，同比增长1.63%；归母净利润-3207万元，同比减少565%。2025Q1营收1.07亿元，同比减少8.58%，归母净利润976万元，同比减少34.6%。

   2、光刻胶及配套材料业务营收3.32亿元，同比减少1.9%，毛利率38.5%；涂料业务营收1.85亿元，同比增长8.1%，毛利率37.7%。

   3、公司计提信用减值损失和资产减值准备5403万元，包括应收账款坏账准备1458万元和商誉减值准备2991万元。

   4、龙南基地项目中9000吨/年PCB外层油墨项目已投产，7000吨/年PCB内层油墨和12000吨/年自制树脂项目进入试生产状态。

   5、公司拟以简易程序向特定对象发行股票募集资金不超过3亿元。

   6、公司高性能环保型石墨烯重防腐涂料系列已在部分场景实现小批量应用，预计2025年实现规模化应用。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司归母净利润分别为0.55/0.76/1.11亿元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期，产能建设风险，产品研发风险，客户导入进度不及预期，行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。