中鼎股份(000887):2024圆满收官,2025机器人布局加速-系列点评一

#核心观点：

   1、2024年度实现营收188.54亿元，同比+9.33%；归母净利润12.52亿元，同比+10.63%；扣非归母净利润10.75亿元，同比+10.06%。

   2、2025Q1营收48.54亿元，同比+3.45%，环比+11.37%；归母净利润4.03亿元，同比+11.52%，环比+101.46%；扣非归母净利润3.67亿元，同比+21.43%，环比+189.02%。

   3、2024年公司热管理系统/轻量化/空悬累计获得订单分别为117/142/152亿元，同比分别-2.50%/+67.06%/+25.62%。

   4、公司将人形机器人视为未来发展的核心战略业务，已与五洲新春、众擎机器人、埃夫特签署战略合作协议。

   5、公司旗下子公司安徽睿思博专注于人形机器人部件总成产品，相关技术团队在谐波减速产品具备核心优势。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营收216.8/243.9/276.9亿元，归母净利为16.5/18.9/21.7亿元，对应EPS分别为1.25/1.43/1.65元。维持“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   销量不及预期；新业务发展不及预期；原材料价格波动等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。