双林股份(300100):主业强劲复苏,人形机器人业务蓄势待发-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年双林股份实现营业收入49.10亿元，同比增长18.64%；归母净利润4.97亿元，同比增长514.49%；扣非净利润3.26亿元，同比增长317.74%。

   2、汽车零部件业务巩固优势，核心产品座椅水平驱动器配套比亚迪、长安、小鹏等主流车企；电动头枕执行器、方向盘自动折叠执行器等创新产品获新势力车企青睐。

   3、人形机器人丝杠业务打开第二增长曲线，反向式行星滚柱丝杠、滚珠丝杠等产品实现国产化替代，2024年底已建成1.2万套试制产线。

   4、公司加速全球化布局，2024年在泰国、新加坡设立子公司，供应链响应速度和成本优势进一步巩固。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年营业收入分别为55.78/65.52/78.73亿元，同比增长13.6%/17.5%/20.2%；归母净利润为5.34/6.17/7.67亿元，维持"强推"评级。

  

   #风险提示：

   新能源市场竞争格局加剧，传统汽车零部件业务面临同行价格压力；丝杠产品验证周期长，若客户认证延迟或量产不及预期，可能影响业绩兑现；美国加征关税政策或冲击出口业务，全球汽车需求波动亦构成潜在压力；地缘政治风险。

  

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