蓝黛科技(002765):触控显示与动力传动领先厂商,人形机器人提供增长新动力-深度报告

#核心观点：

   1、公司主业为动力传动总成、传动零部件、压铸产品及触摸屏、触控显示一体化等业务，2019-2024年营收CAGR达25.5%。

   2、触控显示业务2024年营收占比49.3%，AI发展助推行业增长，公司与富士康、群创光电、京东方等核心客户建立稳定合作关系。

   3、动力传动业务2024年营收占比47.5%，全球市场稳定增长，新能源化趋势显著，公司与上汽、一汽、丰田、比亚迪等中高端客户密切合作。

   4、参股无锡泉智博，向人形机器人高成长赛道拓展，拟就机器人一体化关节及其核心零部件业务达成合作。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营业收入43.9、53.0、61.9亿元，同比增长24%、21%、17%；实现归母净利润2.0、2.6、3.7亿元，同比增长59%、32%、41%；对应PE48、36、26倍。给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游需求不及预期风险、研发进度不及预期风险、人形机器人产业化进度不及预期风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。