海航科技(600751):可控运力突破百万DWT,提供端到端物流服务-2024年年报点评

#核心观点:

   1、海航科技2024年营业收入11.17亿元,同比增长71.64％;归母净利润1.24亿元,同比降低48.51％;扣非净利润1.12亿元,同比增长415.15％。

   2、公司总可控运力规模突破百万载重吨,自有干散货船舶9艘,运力约75万载重吨;通过期租租赁增加6艘灵便型船,控制运力增加约36万载重吨,总可控运力最高达111万载重吨。

   3、公司主营航线覆盖南美、澳洲、东南亚、中东、西非等区域,运输货种包括铁矿石、铝土矿、镍矿、煤炭等,2024年累计运营145个航次,货物运输量超1000万载重吨。

   4、公司致力于提供端到端综合服务能力,围绕有色金属品类和农副产品开展贸易业务,持续建设完整物流服务体系。

  

   #盈利预测与评级:

   预计公司2025-2027年营业收入分别为12.7、13.9、14.7亿元,归母净利润分别为1.5、1.7和2.1亿元,EPS分别为0.05、0.06和0.07元,对应PE分别为55、48、39倍。考虑到公司航运主业已重新步入正轨,估值具备安全边际,维持"持有"评级。

  

   #风险提示:

   宏观经济波动风险、燃油价格波动风险、运价上涨不及预期风险等。

  

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