中石科技(300684):盈利能力大幅提升,积极开拓新兴行业-2024年年报及2025年一季报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入15.66亿元，同比增长24.51%；实现归属上市公司股东的净利润2.01亿元，同比增长173.04%。

   2、2025年一季度公司实现营业收入3.49亿元，同比增长16.41%；实现归属上市公司股东的净利润0.62亿元，同比增长105.70%。

   3、消费电子行业需求回暖，公司消费电子端新老产品均放量；AI端侧带动高效散热模组及核心零部件热管、VC同比增长；韩国大客户营收同比得到较大增长。

   4、公司加大高附加值产品供应，优化供货产品结构，持续推进精益生产和工艺改善等降本增效措施，盈利能力大幅提升。

   5、公司积极开拓AI终端、AI数据中心、智能汽车、智能医疗设备等新兴领域，寻求业绩增长新曲线。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年分别实现营业收入20.08亿元、24.91亿元、29.75亿元，归母净利润2.96亿元、4.30亿元、5.34亿元，当前股价对应PE分别为23.5、16.2、13.0倍。首次覆盖给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；消费电子需求不及预期；AI端侧产品布局不及预期；汇率波动风险；关税政策不利影响；行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。