杭州银行(600926):大股东增持

#核心观点：

   1、25Q1公司营业收入增速2.2%，归母净利润增速17.3%，净手续费增长22.2%。

   2、截至2025年3月末，公司资产规模2.2万亿元，同比增长15.9%，贷款、存款同比增速分别为14.3%、21.1%。

   3、截至2025年3月末，公司不良率0.76%，拨备覆盖率530%，25Q1计提信用减值损失6.78亿元。

   4、25Q1末公司核心一级资本充足率9.01%，较24年末上升0.16pct，25Q1共有29.86亿元杭银转债转股，第一大股东增持3566.7万股。

  

   #盈利预测与评级：

   杭州银行公司治理体系健全，战略执行延续性强，经营稳健，属于银行里面的优质成长性银行。预计未来一段时间业绩增速有望保持上市银行前三，维持“强烈推荐”评级。

  

   #风险提示：

   经济下行超预期；宏观政策力度不及预期；存款竞争加剧。

  

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