科兴制药(688136):利润快速增长,"出海+创新"双轮驱动成长空间广阔-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收14.07亿元，同比增长11.75%；归母净利润3148万元，同比增长116.54%；扣非归母净利润3525万元，同比增长117.52%。

   2、2025Q1公司实现营收3.54亿元，同比下滑1.97%；归母净利润2558万元，同比增长106.21%；扣非归母净利润2260万元，同比增长124.40%。

   3、2024年海外销售收入约2.24亿元，同比增长61.96%；2025Q1外销收入同比增长约84.33%。

   4、截至2024年底，公司引进重磅产品约16款，引进产品已在60余个国家提交了120多项注册申请。

   5、2025Q1公司研发投入4192万元，同比增长约20%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司的归母净利润为1.04/2.28/2.84亿元，EPS为0.52/1.14/1.42元，当前股价对应PE为72.3/33.0/26.4倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   医药监管政策变动、汇率波动、公司核心成员流失等。

  

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