禾丰股份(603609):白鸡屠宰量稳步上行,生猪业务回暖贡献利润-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、2024年公司营收325.45亿元，同比-9.52%，归母净利润3.42亿元，同比扭亏为盈。

   2、2025Q1营收77.08亿元，同比+6.73%，归母净利润1.18亿元，同比扭亏为盈。

   3、饲料业务：2024年饲料外销量396万吨，同比-8%，原料采购能力显著增强。

   4、肉禽业务：2024年屠宰白羽肉鸡9.2亿羽，同比+14%，2025年目标屠宰量9.6亿羽。

   5、生猪业务：2024年生猪出栏140万头，猪价上涨与成本下降双重利好贡献利润。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润6.85/8.33/9.66亿元，对应EPS为0.74/0.91/1.05元，当前股价对应PE为11.1/9.2/7.9倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   公司成本不及预期，猪鸡涨价不及预期，疫病风险，原料价格风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。