晋控煤业(601001):煤炭量价微跌致业绩回落,关注资产注入和分红潜力-公司2024年报＆2025一季报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司营收150.3亿元，同比-2%，归母净利润28.1亿元，同比-14.9%。

   2、2025Q1营收24.2亿元，同比-33.7%，归母净利润5.1亿元，同比-34.4%。

   3、2024年原煤产量3466.6万吨，同比-0.1%，商品煤销量2996.7万吨，同比-0.4%。

   4、2024年吨煤售价490.6元/吨，同比-1%，吨煤成本246.3元/吨，同比+1%。

   5、集团优质资产存在注入预期，外延成长空间广阔。

   6、2024年分红比例为45%，同比+4.94pct，当前股息率为6.6%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年归母净利润为22.8/24.6/26.1亿元，同比-18.9%/+8.1%/+6.2%；EPS为1.36/1.47/1.56元，对应当前股价PE为8.4/7.8/7.3倍。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   经济增速下行，资产证券化进度不及预期，煤炭价格大幅下跌。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。