中简科技(300777):业绩稳定增长,ZT9H市场表现超预期-公司动态研究

#核心观点：

   1、2024年公司产品交付数量明显增加，业绩稳定增长，实现营业收入8.12亿元，同比增长45.39%；归母净利润3.56亿元，同比增长23.16%。

   2、2024Q4实现营收2.80亿元，同比增长75.85%；归母净利润1.25亿元，同比增长182.08%。

   3、2025Q1实现营收2.39亿元，同比增长62.89%；归母净利润1.13亿元，同比增长91.29%。

   4、碳纤维产品2024年实现营业收入5.52亿元，同比增长20.20%；碳纤维织物实现营业收入2.60亿元，同比增长160.43%。

   5、重大合同待履行金额合计9.6亿元，合同有效期延长至2026年2月。

   6、募投项目“高性能碳纤维及织物产品项目”2024年部分产线达到预定可使用状态，实现效益约为1.30亿元。

   7、ZT7系列碳纤维产品在航空、航天领域已实现多年稳定批量应用，ZT9H为代表的新一代碳纤维产品市场表现超出预期。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年营业收入分别为9.82、11.82、14.77亿元，归母净利润分别4.62、5.57、6.92亿元，对应的PE分别为33、28和22倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济波动风险；客户集中度较高的风险；市场竞争加剧的风险；应收账款回收不及时的风险；原材料价格波动的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。