威胜信息(688100):国内外业务齐增长,毛利率保持坚韧-季报点评

#核心观点：

   1、1Q25公司营收为5.55亿元，同比增长23.96%；归母净利润为1.39亿元，同比增长25.33%。

   2、1Q25公司境内收入4.55亿元，同比增长22.57%；境外收入0.97亿元，同比增长30.58%。

   3、1Q25新签合同7.77亿元，同比增长30.41%；在手合同41.08亿元，同比增长17.86%。

   4、1Q25综合毛利率为41.61%，同比基本持平；销售/管理/研发费用率分别为4.25%/2.87%/8.89%。

   5、2024年公司推出近50款产品及方案，实现新产品收入13.38亿元，占主营业务收入49%，其中AI产品收入占新产品收入的30%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025~2027年归母净利润分别为8.16/9.99/11.93亿元，给予公司2025年30xPE，对应目标价49.76元，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   中标金额不及预期，确认收入不及预期，毛利率下降的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。