光大银行(601818):信贷投放同比多增,息差降幅或有收窄-季报点评

#核心观点：

   1、2025年一季度实现营收331亿元，同比下降4.06%，归母净利润125亿元，同比增长0.31%。

   2、25Q1不良率1.25%，较上年末持平，拨备覆盖率174.44%，较上年末下降6.2pc。

   3、25Q1净息差较24A下降5bps，降幅同比收窄，或主要源于计息负债成本改善。

   4、25Q1手续费及佣金净收入同比增长3.27%，较24A增速提升23pc。

   5、25Q1末资产、贷款总数分别为7.23万亿元、4.11万亿元，分别同比增长4.80%、5.24%。

   6、25Q1贷款净增加1770亿元，与上年同期相比实现同比多增。

  

   #盈利预测与评级：

   维持前次“买入”评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济下行；消费复苏不及预期；资产质量超预期恶化；因法获实时取日均余数据导致的息差测算偏误。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。