南京银行(601009):扩表动能充足,开门红表现出色-2024年年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年南京银行实现营收502.73亿元，同比+11.32%；归母净利润201.77亿元，同比+9.05%；2025年一季度营收141.90亿元，同比+6.53%；归母净利润61.08亿元，同比+7.06%。

   2、资产规模稳步增长，2024年末贷款总额1.26万亿元，同比+14.31%；存款总额1.50万亿元，同比+9.26%。2025年一季度贷款总额1.35万亿元，较年初+7.14%；存款总额1.66万亿元，较年初+10.77%。

   3、2024年净息差1.94%，同比-10bp；利息净收入同比+4.62%至266.27亿元。2025年一季度利息净收入77.52亿元，同比+17.80%。

   4、2024年手续费及佣金净收入25.93亿元，同比-28.55%；投资收益209.95亿元，同比+26.99%。2025年一季度手续费及佣金净收入17.43亿元，同比+17.98%；投资收益46.07亿元，同比-13.73%。

   5、2024年不良率0.83%，同比-7bp；拨备覆盖率335.27%，同比-25.31pct。2025年一季度不良率0.83%，环比持平；拨备覆盖率323.69%，环比-11.58pct。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司营业收入为532.54、567.84、606.96亿元，归母净利润为217.12、234.26、253.92亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   经济修复不及预期、息差持续收窄、资产质量恶化

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。