首钢股份(000959):期待利润修复,进一步强化优势产品-年报点评

#核心观点：

   1、首钢股份2024年实现营收1083.11亿元（同比-4.79%），归母净利4.71亿元（同比-29.03%），低于预期。

   2、2025Q1实现营收265.33亿元（同比-10.18%），归母净利3.28亿元（同比+1449%）。

   3、公司积极提升电工钢和汽车板等盈利较好的产品产量，2024年分别实现产量198.6/439.4万吨（同比+17%/+9%）。

   4、2025年公司将持续推进以电工钢、汽车板、镀锡(铬)板为重点的高端产品开发，计划生产钢材2259万吨（同比-2.6%）。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年EPS分别为0.12、0.15、0.22元，维持"增持"评级，目标价3.85元。

  

   #风险提示：

   大宗商品价格波动、国内政策不确定性。

  

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