爱尔眼科(300015):持续增强内驱力,推动Q1业绩增速回升-2024年报及2025年一季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现营业总收入209.83亿元，同比增长3.02%；归母净利润35.56亿元，同比增长5.87%。2025年一季度营业总收入60.26亿元，同比增长15.97%；归母净利润10.5亿元，同比增长16.71%。

   2、2024年公司门诊量1,694.07万人次，同比增长12.14%；手术量129.47万例，同比增长9.38%。分业务收入：屈光76.03亿元（+2.31%）、白内障34.89亿元（+4.87%）、眼前段18.98亿元（+5.95%）、眼后段14.99亿元（+8.22%）、视光服务52.79亿元（+6.42%）。

   3、境内地区收入：华中52.92亿元（-4.27%）、东北17.54亿元（-2.24%）、西南27.25亿元（+5.39%）、华东33.22亿元（+6.69%）、华北16.63亿元（+6.28%）、华南26.99亿元（+3.92%）、西北9.02亿元（+3.59%）。境外收入26.25亿元（+13.5%），其中欧洲增长18.05%，东南亚增长7.51%。

   4、我国眼科医疗服务需求增长潜力大，受人口老龄化、青少年近视率高、用眼强度增加等因素驱动，诊疗渗透率有望提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2026年每股收益分别为0.46元、0.53元，当前股价对应PE分别为28倍、24倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   行业政策风险、医疗事故、人才流失、扩张不及预期、商誉减值等风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。