荣泰健康(603579):积极拓展新领域,利润率环比稳定-2024年报＆2025Q1季报点评

#核心观点：

   1、公司2024年营收15.97亿元（同比-13.92%），归母净利润1.92亿元（同比-5.31%）；2025Q1营收3.95亿元（同比-1.41%），归母净利润0.44亿元（同比-29.97%）。

   2、海外收入表现优于国内，2024年国内/海外收入分别为6.52/9.23亿元（同比-20.2%/-10.3%）。

   3、公司发布2025年员工持股计划，考核目标为2025年净利润/收入不低于2024年水平，2026-2027年增长率均不低于10%。

   4、公司拓展新业务领域：与佛吉亚座椅事业部合作开发车载按摩产品；推出搭载AI大模型的RT8900AI按摩椅。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年EPS为1.26/1.41/1.57元，增速+10.8%/+11.5%/+12.1%。给予2025年25xPE，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   对美出口的不确定性，新品交付节奏存在不确定性。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。