思特威(688213):25Q1业绩高增,高端手机CIS出货量大幅增长-年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营业收入同比增长109%到59.7亿元，归母净利润同比增长2663%到3.93亿。

   2、25Q1业绩持续高增，实现营收17.5亿元，同比增长109%，归母净利润1.91亿元，同比增长1265%。

   3、智慧安防24年营收21.5亿元，占主营收入比例约36%，同比增长29%。公司持续发力高端领域，推出多款新产品系列。

   4、智能手机24年营收32.9亿元，占主营收入比例约55%，同比大幅增长269%。高阶旗舰手机产品在智能手机业务中的营收占比已超50%。

   5、汽车电子24年营收5.27亿元，占主营收入比例约9%，同比增长79%。公司是国内少数能够提供车规级CIS解决方案的厂商。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司25-27年每股收益分别为2.01、3.18、4.34元，根据可比公司25年平均61倍PE估值水平，对应目标价122.61元，维持增持评级。

  

   #风险提示：

   行业复苏不及预期、新产品进展不及预期、毛利率波动风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。