金发科技(600143):交接覆盖,扣非后净利润同比增长240.13％,公司加速推进海外供应能力

#核心观点：

   1、2024年扣非后净利润同比增长240.13%，营业收入605.14亿元，同比增长26.23%，归母净利润8.25亿元，同比增长160.36%。

   2、公司改性塑料、特种工程塑料业务在汽车、家电、电子电工、消费电子等行业的销量和毛利均实现稳定增长。

   3、绿色石化板块持续加强与改性塑料板块上下游一体化协同，优化产品结构，提升产能利用效率。

   4、2025Q1扣非后净利润同比增长168.63%，营业收入156.66亿元，同比增长49.06%，归母净利润2.47亿元，同比增长138.20%。

   5、公司加速海外供应及服务能力，越南新工厂规模化投产，海外基地协同发力，市场份额大幅提升。

   6、公司材料可满足机器人领域性能需求，间接持股宇树科技，积极开拓人形机器人、四足机器人和低空经济等新兴领域。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为14.57亿元、19.76亿元、24.02亿元。给予公司2025年25倍PE，对应目标价为13.75元，维持“优于大市”评级。

  

   #风险提示：

   原材料及产品价格大幅波动、进度不及预期、下游需求不及预期、宏观经济下行。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。