思特威(688213):25Q1单季营收创历史新高,汽车、手机产品出货量同比高增-2024年年报、25年一季报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收59.68亿元，同比+108.87%；归母净利润3.93亿元，同比+2662.76%；毛利率21.09%，同比+1.13pct。

   2、25Q1营收17.50亿元，同比+108.94%；归母净利润1.91亿元，同比+1264.97%；毛利率同比+1.53pct。

   3、三大业务增长显著：智慧安防（营收占比36.03%，同比+28.64%）、智能手机（营收占比55.15%，同比+269.05%）、汽车电子（营收占比8.83%，同比+79.09%）。

   4、2023年公司以48.2%的市占率蝉联安防CIS市场全球出货量第一；2022年在车载CIS市场位居全球第四，国内第二位。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收分别为75.17/95.35/114.13亿元，归母净利润分别为7.10/12.20/15.87亿元。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   市场竞争加剧风险、国际供应链变动风险、原材料价格波动风险。

  

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