利安隆(300596):Q4业绩同环比高增,抗老化助剂盈利修复,生命科学、PI材料快速推进-公司信息更新报告

#核心观点：

   1、公司2024年实现营收56.87亿元，同比增长7.74%；归母净利润4.26亿元，同比增长17.61%。

   2、Q4实现营收14.22亿元，同比+0.04%、环比-1.62%；归母净利润1.12亿元，同比+41.32%、环比+19.75%。

   3、抗老化助剂产品市占率、毛利率同比双升，抗氧化剂、光稳定剂、U-pack、润滑油添加剂分别实现营收17.30、20.86、6.14、10.63亿元。

   4、生命科学业务实现营收363万元，PI材料预计2025年批量供货。

   5、2024年销售毛利率、净利率分别为21.24%、7.28%，同比分别+1.46pcts、+0.51pcts。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润5.16、5.97、6.70亿元，EPS分别为2.25、2.60、2.92元/股，当前股价对应PE为12.6、10.9、9.7倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   项目进展不及预期、行业竞争加剧、下游需求不及预期等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。