佩蒂股份(300673):24年业绩高增,关注出口业务关税扰动

#核心观点：

   1、佩蒂股份2024年实现营业收入16.59亿元，同比增长17.56%，归母净利润1.82亿元，同比增长1742.81%。

   2、2025年Q1实现营业收入3.29亿元，同比下降14.40%，归母净利润0.22亿元，同比下降46.71%。

   3、24年海外营收13.71亿元，同比增长29.12%，毛利率28.94%，提升11.04个百分点。

   4、国内市场自有品牌收入增长33%，其中爵宴品牌增长52%。

   5、公司计划将自有品牌入驻更多电商平台，线下重点拓展中高端商超。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.99、2.33和2.86亿元，EPS为0.79、0.92和1.13元，PE值为18、15和13倍，维持"强烈推荐"评级。

  

   #风险提示：

   关税政策波动，国内市场拓展不及预期，汇率波动风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。