易实精密(836221):与孔辉汽车签署合作协议,新能源业务放量可期-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入3.21亿元，同比增长16.56%；归母净利润0.54亿元，同比增长5.03%；扣非归母净利润0.51亿元，同比增长15.69%。

   2、新能源汽车零部件业务营收同比增长14.63%至1.32亿元，毛利率同比下降4.64pct至28.17%；传统燃油车零部件业务营收同比增长24.54%至0.74亿元，毛利率同比上升4.08pct至33.82%；通用汽车零部件业务营收同比下降0.98%至0.71亿元，毛利率同比下降6.15pct至30.98%。

   3、公司与孔辉汽车签署战略合作协议，围绕空气弹簧用扣压环、支撑环等项目展开合作，有望提升市场竞争力。

   4、公司具备全方位金属零部件研发生产综合领先能力，高速深拉伸生产速度达600个/分钟，产出为海外竞争对手5-6倍。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025~2027年归母净利润预测为0.64/0.76/0.96亿元，对应最新PE为29.49/24.67/19.64x。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   1）技术迭代不及预期；2）宏观经济波动；3）市场竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。