科大讯飞(002230):年报及一季报业绩健康,亮眼收入增速印证公司AI落地能力

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入233.43亿元，同比增长18.79%；归母净利润5.60亿元。

   2、2025年第一季度营业收入同比增长27.74%，归母净利润和扣非净利润分别同比增长35.68%和48.29%。

   3、企业AI解决方案业务同比增长122.56%，成为增速最快的业务板块。

   4、智慧教育业务同比增长29.94%，开放平台收入同比增长31.33%，智能硬件业务同比增长25.07%。

   5、讯飞星火大模型持续升级，七大核心能力全面超过GPT-4Turbo，数学和代码能力超越GPT-4o。

   6、国产超大规模智算平台"飞星二号"正式启动，实现训练和推理的全国产化。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025E/26E/27E分别实现归母净利润8.71/12.03/14.91亿元，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   下游行业波动风险；AI大模型应用落地不及预期的风险；研发投入不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。