佩蒂股份(300673):24年业绩亮眼,25年期待自主品牌发力-年报＆一季报点评

#核心观点：

   1、24年公司营收16.59亿元，同比+17.56%；归母净利1.82亿元，同比扭亏为盈。

   2、24年毛利率显著提升，综合毛利率29.36%，较上年提升10.2个百分点。

   3、海外市场24年收入13.7亿元，同比+29.12%；毛利率28.94%，较上年上升11.04个百分点。

   4、国内市场24年收入2.88亿元，同比-17.56%；毛利率31.72%，较上年上升8.04个百分点。

   5、自主品牌快速增长，24年国内自主品牌收入增长33%，爵宴品牌增长52%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-27年归母净利润为2.06/2.56/2.78亿元，EPS为0.83/1.03/1.12元，对应PE为17.2/13.8/12。给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   海外业务2025年将面临关税、国际贸易政策等风险因素。

  

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