奥特维(688516):现金流管控良好,彰显龙头韧性

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入91.98亿元，同比增长45.94%；归母净利润为12.73亿元，同比增长1.36%；扣非归母净利润为12.38亿元，同比增长6.06%。

   2、2025年Q1公司实现营业收入15.34亿元，同比下降21.90%；归母净利润为1.41亿元，同比下降57.56%；扣非归母净利润为1.24亿元，同比下降63.40%。

   3、2024年公司境外收入15.31亿元，同比增长53.43%，海外业务毛利率为43.24%。

   4、2024年度公司签署销售订单101.49亿元（含税），同比下降22.49%。

   5、截至2025年3月31日，公司在手订单为112.71亿元，同比下降21.46%。

   6、2024年公司经营活动产生的现金流量净额为7.88亿元，同比增长0.77%。

   7、公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币16元（含税），合计拟派发现金红利5.04亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润为10.1、8.5、8.6亿元，当前股价对应PE为11/13/13倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   新技术拓展不及预期、海外市场风险、应收账款风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。