思特威(688213):业绩符合市场预期,高端手机/汽车CIS业务高增

#核心观点：

   1、2024年公司收入59.68亿元，同比增长108.87%；归母净利润3.93亿元，同比大幅增长；综合毛利率21.09%，同比提升1.12ppt。

   2、1Q25收入17.50亿元，同比增长108.94%；归母净利润1.91亿元，同比大幅增长。

   3、智能手机业务收入32.91亿元，同比增长269.05%，高端产品营收占比超过50%。

   4、安防业务收入21.50亿元，同比增长28.64%，龙头地位稳固。

   5、汽车业务收入5.27亿元，同比增长79.09%，多款产品在主流车厂量产。

  

   #盈利预测与评级：

   上调2025年收入/净利润预测至80.4/8.4亿元，首次引入2026年收入/净利润预测101.4/12.0亿元。维持跑赢行业评级，目标价115元。

  

   #风险提示：

   需求不及预期；客户拓展不及预期；贸易摩擦影响供应链。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。