中新集团(601512):业绩承压,长期价值可期-年报点评

#核心观点：

   1. 2024年营收26.85亿元，同比-26.57%；归母净利润6.37亿元，同比-53.22%，拟每10股分派1.28元。

   2. 净利下滑原因：土地市场景气度待修复导致营收收缩；期间费用率同比提升5.3pct；资产减值损失同比+106%至2.4亿；产业投资估值下降产生0.07亿亏损。

   3. 区中园业务签约落地建面同比+92%至300万方，其中200万方已投入运营；分布式光伏电站新增并网220MW，完成6家标的公司收购。

   4. 产业投资新增认缴投资基金4支，认缴额1.6亿；累计认缴51支，金额约43亿；累计直投科技项目40个，金额5.88亿。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2026年EPS分别为0.46、0.50元，新增2027年预测0.55元。给予公司25年20.1倍PE，目标价9.25元，维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   土地市场下行；长三角经济下行；新能源业务拓展不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。