华致酒行(300755):线上渠道快速发展,组织架构持续优化-2024年年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司营收94.64亿元，同比减少6.49%，归母净利润0.44亿元，同比减少81.11%。

   2、4Q2024营收16.33亿元，同比减少12.62%，归母净利润-1.23亿元。

   3、2024年综合毛利率9.00%，同比下降1.75个百分点；期间费用率7.54%，同比下降0.94个百分点。

   4、2024年电商渠道收入20.92亿元，同比增长72.87%。

   5、公司开发127家华致酒行3.0门店，并将全国市场划分为16个战区，组建六大后台支撑中心。

  

   #盈利预测与评级：

   下调2025/2026年归母净利润预测52.9%/48.2%至0.89/1.03亿元，新增2027年预测1.13亿元。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   与上游酒企合作关系未能维持，渠道拓展未达预期，精品酒推广效果不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。