百联股份(600827):成功发行上海首单消费公募REITs,零售主业积极调改、提质增效-2024年报点评

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入276.75亿元，同比下降9.32%；归母净利润15.67亿元，同比增长292.73%，主要系发行华安百联消费REIT取得投资收益；扣非归母净利润1.11亿元，同比下降42.88%。

   2、百货业态收入14.83亿元，同比下降31.93%，毛利率31.42%；购物中心业态收入22.34亿元，同比增长17.60%，毛利率45.18%。

   3、百联ZX创趣场2024年销售额同比增长70%，客流同比上升40%，会员数超26万；百联ZX造趣场入驻品牌超60家，首店占比近80%。

   4、奥莱业态表现稳健，青浦百联奥莱、武汉百联奥莱、无锡百联奥莱经营规模分别达62亿元、36亿元、21亿元；青浦百联奥莱二期2026年建成后有望成为亚洲最大奥特莱斯。

   5、2024年成功发行上海首单消费公募REITs华安百联消费REIT，年化分派率5.66%。

  

   #盈利预测与评级：无相关内容

  

   #风险提示：消费需求疲软，零售业态调改效果不及预期，区域竞争加剧。

  

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