长电科技(600584):受益运算、汽车方向需求增长,长期发展看好-2024年报点评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入359.62亿元，同比增长21.24%；归母净利润16.10亿元，同比增长9.44%。

   2、运算电子业务收入同比增长38.1%，汽车电子业务收入同比增长20.5%，显著高于其他业务板块。

   3、公司持续推动技术研发和升级，巩固高性能计算领域的技术优势，特别是在晶圆级封装、2.5D/3D封装、系统级封装（SiP）等先进封装技术方面的领先地位。

   4、2024年公司收入中，通讯电子占比44.8%、消费电子占比24.1%、运算电子占比16.2%、汽车电子占比7.9%、工业及医疗电子占比7.0%。

   5、公司加速推动上海汽车电子封测生产基地建设，预计将于2025年下半年投产，同时完成了对晟碟半导体80%股权的收购。

  

   #盈利预测与评级：

   预测公司2025-2027年实现归母净利润分别为22.45/28.17/31.73亿元，对应PE分别为26.1/20.8/18.5倍。首次覆盖，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   宏观经济复苏不及预期；上海汽车电子封测基地建设进度不及预期；海外关税政策变化可能带来负面影响；新产品研发进度不及预期；数据引用风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。