浙江仙通(603239):业绩稳健成长,毛利率提升,项目承接强劲

#核心观点：

   1、24年归母净利润1.72亿元，同比+13.7%；25Q1归母净利润0.67亿元，同比+28.4%超预期。

   2、24年收入12.25亿元，同比+14.9%；25Q1收入3.43亿元，同比+27.3%。

   3、24年毛利率29.7%，同比+0.4pct；25Q1毛利率32.5%，同比-1.0pct。

   4、24年新接项目总数超过23年的2倍，在研新项目车型42个。

   5、公司是密封条领域领先企业，受益国产替代+产品高端化趋势。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027E净利润分别为2.18亿/2.61亿/3.14亿元，同比+26.8%/+19.8%/+20.2%。维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   降价压力、行业景气度下行、配套车型销量不及预期

  

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