中油资本(000617):定位优质产融金控平台,公司资产规模稳步提升-2024年业绩点评报告

#核心观点：

   1、资产稳步提升，营收创历史新高。公司2024年资产总额10841.72亿元，同比增长1.01%，全年实现营业总收入390.24亿元，同比增长0.08%，创历史新高。

   2、利息业务收入稳中有增，产业金控平台助力息差保持稳定。银行业务2024年末资产总额4555.60亿元，同比增长5.84%，实现对外营业总收入167.40亿元，同比增长4.25%。财务公司资产总额5157.32亿元，全年实现对外营业总收入163.35亿元。

   3、市值管理作为重要战略目标，分红政策有望持续稳定。公司连续7年执行"不低于归母净利润30%"的分红政策，2024年拟每10股派现1.17元（含税），派息率31.80%，分红总额14.79亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为48.48/48.80/49.50亿元，同比增速4.22%/0.65%/1.44%，PB为0.83/0.80/0.77倍，首次覆盖，给予"增持"评级。

  

   #风险提示：

   石油产业链景气度下降风险；宏观经济波动风险。资本市场价格波动风险；政策变动风险；第三方数据误差风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。