精锻科技(300258):新项目新品类持续拓展,布局机器人核心部件-季报点评

#核心观点：

   1、2024年营业收入20.25亿元，同比减少3.7%；归母净利润1.60亿元，同比减少32.8%；扣非归母净利润1.22亿元，同比减少41.2%。

   2、2025年1季度营业收入5.12亿元，同比增长1.7%；归母净利润0.40亿元，同比减少14.4%；扣非归母净利润0.36亿元，同比减少17.1%。

   3、2024年毛利率24.4%，同比下降1.1个百分点；2025年1季度毛利率24.3%，同比降低3.1个百分点。

   4、2024年新能源车产品营收同比增长16.9%，占比提升至27.1%；总成类产品营收同比增长18.8%，占比提升至24.3%。

   5、公司与天津爱码信共同出资设立“江苏太平洋智能关节有限公司”，加速人形机器人核心零部件产业化进程。

  

   #盈利预测与评级：

   预测2025-2027年EPS分别为0.47、0.57、0.68元，可比公司25年PE平均估值29倍，目标价13.63元，维持买入评级。

  

   #风险提示：

   齿轮业务配套量低于预期、原材料价格波动、乘用车行业需求低于预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。