三诺生物(300298):2024Q4血糖业务增长亮眼,CGM海外稳步推进

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入44.43亿元，同比增长9%；归母净利润3.26亿元，同比增长15%；扣非归母净利润2.95亿元，同比增长0.7%。

   2、2024Q4公司实现收入12.61亿元，同比增长23%；归母净利润0.71亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润0.63亿元，同比扭亏为盈。

   3、2024年公司血糖监测业务收入约33.21亿元，同比增长15.58%，其中下半年同比增长约18%。

   4、公司CGM业务预计2024年收入超2亿元，保持高速增长；母公司BGM业务预计收入增速超10%；Trividia血糖业务预计收入11.08亿元，同比增长约4%。

   5、公司CGM产品已在25个国家和地区获批注册证，在超60个国家上市销售，欧洲市场新增2-17岁适用人群，美国市场进入FDA实质性审查阶段。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年公司收入分别为49.33亿元、55.82亿元和62.09亿元，增速分别为11.0%、13.1%和11.2%；归母净利润分别为4.56亿元、5.73亿元和7.12亿元，增速分别为39.8%、25.6%和24.2%。维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   CGM销售不及预期风险。

   海外子公司经营出现不可预期亏损风险。

   市场竞争加剧风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。