浙江仙通(603239):业绩同比高增长,毛利率同比有所提升

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业总收入12.25亿元，同比增长14.90%，归母净利润1.72亿元，同比增长13.70%。2025年一季度营业总收入3.43亿元，同比增长27.28%，归母净利润0.67亿元，同比增长28.38%。

   2、2024年公司毛利率为28.49%，同比提升1.05pct。其中橡胶密封条毛利率为26.85%，同比提升2.32pct，塑胶密封条毛利率为36.57%，同比减少2.25pct，金属辊压件毛利率为29.92%，同比提升2.68pct。

   3、2024年公司销售费用率为4.24%，同比降低0.07pct，管理费用率为4.38%，同比降低0.25pct，研发费用率为4.06%，同比降低0.05pct。

   4、公司二期混炼胶生产线已完成调试，有望在2025上半年完成投产；新增三条橡胶挤出生产线完成布置，多条老线设备全面升级改造，生产能力稳步提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现归母净利润2.52/3.08/3.66亿元，对应PE分别为13.77/11.25/9.47倍，维持"增持"评级。

  

   #风险提示：

   订单交付不及预期；行业竞争加剧风险；原材料价格波动风险。

  

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