浙江鼎力(603338):持续推出差异化产品,迈向AI+时代-年报点评

#核心观点：

   1、浙江鼎力2024年实现营收77.99亿元（yoy+23.56%），归母净利16.29亿元（yoy-12.76%），扣非净利16.38亿元（yoy-9.36%）。

   2、2024年收购美国CMEC公司导致费用增幅超出预期，综合毛利率为35.04%（同比-1.75pct），综合费用率同比+4.41pct至8.24%。

   3、公司推出全球首创的船舶喷涂、除锈机器人和全锂电驱动的隧道打孔机器人，推动高空设备智能化。

   4、六期新能源高空作业平台项目在德清奠基，总投资17亿元，年产2万台设备。

  

   #盈利预测与评级：

   预计25年归母净利润20.50亿元，26年24.33亿元，27年28.95亿元，对应EPS为4.05、4.80、5.72元。给予公司25年13倍PE估值，目标价52.65元，维持“增持”评级。

  

   #风险提示：

   钢材价格波动超预期，汇率波动超预期，市场竞争加剧，海外关税变化超预期。

  

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