浙江仙通(603239):业绩稳健增长,新增项目持续放量

#核心观点：

   1、2024年公司实现收入12.3亿元，同比增长14.9%；归母净利润1.72亿元，同比增长13.7%。2025年一季度收入3.4亿元，同比增长27.3%；归母净利润0.67亿元，同比增长28.4%。

   2、2024年销售/管理/研发/财务费用率分别为4.24%/4.38%/4.06%/0.07%，同比均有下降；2025年一季度费用率继续优化。

   3、公司毛利率和净利率保持稳定，2024年毛利率29.7%，同比+0.4pct；2025年一季度毛利率32.5%。

   4、公司在研新项目车型42个，新接项目总数超过2023年的2倍，支撑业绩持续增长。

   5、公司拟投资10亿元扩建产能，预计形成年产200万台套汽车无边框密封条产能。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.21、2.78、3.45亿元，对应EPS分别为0.81、1.03、1.27元，对应PE分别15.7、12.5、10.1倍。

  

   #风险提示：

   新产品研发不及预期、产能扩建进度不及预期、客户销量不及预期、上游原材料涨价等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。