华工科技(000988):2024年归母净利润同比增长21％,高速光模块逐步放量

#核心观点：

   1、2024年华工科技总营业收入117.09亿元，同比增长13.6%；归母净利润12.21亿元，同比增长21.24%。

   2、三大业务板块表现：联接业务营收39.75亿元（+23.75%），感知业务营收40.95亿元（传感器业务36.68亿元，+12.9%），智能制造业务营收34.92亿元（+9.45%）。

   3、新能源汽车领域取得显著进展：PTC热管理系统持续增长，汽车行业订单同比增长33%，船舶行业订单同比增长134%。

   4、海外业务收入13.8亿元，同比增长25.6%，实现多个海外市场突破。

   5、研发取得多项技术突破：包括800G LPO硅光模块、1.6T硅光芯片等新产品，自研EML芯片带来价格优势。

   6、2025年一季度归母净利润预计同比增长34.54%-51.79%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年收入分别为156.4/205.1/245.8亿元，归母净利润分别为15.8/19.7/23.2亿元，首次覆盖给予"优于大市"评级。

  

   #风险提示：

   AI发展不及预期、技术创新发展不及预期、行业竞争加剧。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。