欧圣电气(301187):收入利润快速增长,新区域、新产品开拓顺利-2024年报点评

#核心观点：

   1、公司2024年实现总营收17.64亿元，同比增长45%；归母净利润2.53亿元，同比增长45%；扣非归母净利润2.42亿元，同比增长50%。

   2、2024年Q4实现营收4.58亿元，同比增长21%；归母净利润0.69亿元，同比增长37%；扣非归母净利润0.65亿元，同比增长40%。

   3、分红方案：每10股派发现金红利2.50元（含税），并以资本公积金转增股本方式每10股转增4股。

   4、吸尘器业务收入8.82亿元，同比增长35%；空压机业务收入6.53亿元，同比增长50%。

   5、增长驱动因素：大客户订单增长、新区域开拓顺利、新产品研发响应速度快。

   6、毛利率波动：空压机毛利率同比下降7.7pcts至25.5%，吸尘器毛利率同比提升4.2pcts至41.0%。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司25-26年分别实现归母净利润3.2/4.0亿元（前值为3.5/4.4亿元），新增27年盈利预测4.6亿元，同比分别增长26%/26%/14%，对应PE分别为17/14/12倍，维持"买入"评级。

  

   #风险提示：

   关税政策风险；海外需求低迷风险；客户开拓不及预期风险；汇率波动风险。公司24年9月13日公告《关于公司高级管理人员配偶短线交易及致歉公告》，24年12月17日公告《江苏证监局关于对苏州欧圣电气股份有限公司、钱勇采取出具警示函措施的决定》，在此特别提示。

  

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