中简科技(300777):24年业绩稳健增长,ZT9H系列需求攀升推动增长

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入8.12亿元，同比增长45.39%；归母净利润3.56亿元，同比增长23.16%；扣非归母净利润3.28亿元，同比增长31.85%。

   2、2024Q4单季度营业收入2.80亿元，同比增长75.85%；归母净利润1.25亿元，同比增长182.08%；扣非归母净利润1.14亿元，同比增长192.75%。

   3、分产品看：碳纤维产品营收5.52亿元（+19.81%），碳纤维织物产品营收2.60亿元（+160.43%）。

   4、2024年毛利率63.12%（-4.58pct），归母净利率43.83%（-7.91pct）。

   5、研发费用0.86亿元（-25.85%），主要因新产品实现产业化导致研发活动阶段性减少。

   6、ZT7系列产品需求稳健，ZT9H系列产品需求持续攀升，2025年需求量预计显著提升。

  

   #盈利预测与评级：

   预计2025-2027年营收10.25/12.45/14.62亿元，归母净利润4.57/5.56/6.56亿元，EPS为1.04/1.27/1.49元，对应PE为32.03/26.31/22.30X。首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   毛利率波动，下游需求下滑，业绩与估值判断不及预期。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。