国机通用(600444):业绩符合市场预期,主业持续稳健发展

#核心观点：

   1、2024年公司实现营业收入7.66亿元，同比增长1.47%；归母净利润0.40亿元，同比增长0.28%；扣非后归母净利润0.39亿元，同比增长5.98%。

   2、四季度公司实现营收2.07亿元（-40.54%），归母净利润0.11亿元，扣非后归母净利润0.05亿元。

   3、环保工程事业部2024年实现营收4.05亿元，同比+36.39%；制冷试验装置及服务营收同比小幅下降0.23%。

   4、公司获授权专利23件，退出塑料管材业务，资源向流体机械主业集中。

  

   #盈利预测与评级：

   2025-2027年营业收入预测8.67/9.91/11.37亿元；归母净利润预测为0.44/0.50/0.57亿元；维持"增持"投资评级。

  

   #风险提示：

   1）国内行业需求不及预期；2）市场竞争激烈和需求空间饱和；3）应收账款回收风险；4）专业发展不平衡；5）技术与供应链风险。

  

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