钱江水利(600283):业绩表现稳健,项目逐步落地带来污水处理业务大幅增长-公司点评报告

#核心观点：

   1、营收、净利润稳定增长，污水处理业务大幅提升。2024年，公司实现营业收入23.22亿元，归母净利润2.15亿元，扣非后归母净利润1.79亿元，同比增长42%。

   2、分业务来看，自来水供应业务营业收入10.13亿元，同比增长5%；污水处理业务营业收入6.17亿元，同比增长96%；管道安装业务营业收入5.27亿元，同比下降4.93%。

   3、省内外项目协同落地，农饮直饮双轮驱动。公司成功摘牌浙能玉环开化项目，实现对浙江省11个地市100%全覆盖，并中标广东东源县农村集中供水县域统管服务项目等。

   4、募集资金5.81亿元，拟全部用于项目开发，包括胡村水厂工程（一期）项目、岱山县岱北水厂工程项目等，预计将进一步打开业绩增长空间。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年实现营业收入分别为24.83/26.58/28.49亿元，同比增长6.93%/7.06%/7.18%，归母净利润分别为2.35/2.49/2.60亿元，同比增长9.25%/5.97%/4.24%，给予公司“推荐”评级。

  

   #风险提示：

   市场拓展不及预期；行业竞争加剧；政策转向风险；应收账款风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。