普门科技(688389):试剂业务快速增长,业绩总体稳健-公司简评报告

#核心观点：

   1、2024年公司实现营收11.48亿元（YoY+0.20%），归母净利润3.45亿元（YoY+5.12%），Q4单季度营收2.91亿元（YoY-13.47%），归母净利润0.88亿元（YoY-28.66%）。

   2、公司毛利率为67.21%（YoY +1.40pct），净利率为29.87%（+1.29pct）。

   3、体外诊断板块收入9.11亿元（YoY+9.96%），毛利率69.68%（YoY+5.71pct），检验设备与试剂收入分别为2.60、6.52亿元。

   4、治疗与康复业务收入2.20亿元（YoY-27.68%），毛利率65.29%（YoY-2.33pct），医用与家用产品收入分别为1.98、0.22亿元。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.07/4.72/5.37亿元，对应EPS分别为0.95/1.10/1.25元，对应PE分别为14.41/12.42/10.91倍。维持“买入”评级。

  

   #风险提示：

   集采降价超预期风险；产品推广不及预期风险；市场竞争加剧风险等。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。