思特威(688213):多领域布局赋能视觉,加速国产CIS替代-科创板公司深度研究

#核心观点：

   1、思特威是全球领先CMOS图像传感器制造商，业务覆盖安防监控、机器视觉、智能车载电子、智能手机等领域。

   2、2024年公司实现营业收入59.69亿元，同比增长108.91%；归母净利润3.91亿元，同比增长2651.84%。

   3、CIS行业有望迎来新一轮成长周期，2022-2027年全球CIS市场规模CAGR预计达6.84%。

   4、公司在安防CIS市场出货量全球第一，车载CIS市场全球第四，物联网CIS市场全球第五，工业CIS市场全球第六。

   5、公司客户资源丰富，包括海康威视、大疆创新、小米科技、比亚迪等知名品牌。

  

   #盈利预测与评级：

   预计公司2024-2026年营收分别为59.69、82.49、100.28亿元，同比分别增长109%、38%、22%；归母净利润分别为3.91、8.35、12.08亿元，同比分别增长2652%、114%、45%。对应PE分别为96、45、31倍，首次覆盖给予"买入"评级。

  

   #风险提示：

   技术迭代不及预期风险、供应商集中度较高与其产能利用率周期性波动的风险、客户集中度较高的风险、产品应用领域拓展速度不及预期的风险、存货跌价风险、汇率波动的风险、行业周期风险、市场竞争风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。