澜起科技(688008):经营业绩高速成长,DDR5内存接口芯片渗透率持续提升-2024年年报＆25Q1业绩预告点评

# 核心观点

   1. 业绩增长显著：公司2024年实现营收36.39亿元，同比增长59.20%，归母净利润14.12亿元，同比增长213.10%。预计2025年第一季度营收约12.22亿元，同比增长65.78%，净利润5.10-5.50亿元，同比增长128.28%-146.19%。

   2. 需求回暖与技术创新驱动增长：全球服务器及计算机需求回暖，公司内存接口芯片出货量提升，DDR5渗透率增加，同时高性能运力芯片新产品开始规模出货，贡献新增长点。

   3. 研发投入持续加码：2024年研发投入7.63亿元，同比增长11.98%，占营收比重20.97%；研发技术人员占比74.65%，硕士及以上学历人员占比62.87%。

  

   # 盈利预测与评级

   - 2025年每股收益：预计为1.72元，对应PE为43倍。

   - 2026年每股收益：预计为2.33元，对应PE为32倍。

   - 评级：维持“买入”评级。

  

   # 风险提示

   产品技术迭代不及预期的风险，下游需求不及预期的风险。

  

   本报告摘要不保证其100%准确性，如有疑问，请阅读正文文件。