集智股份(300553):动平衡设备隐形冠军,机器人、深海再造新集智-公司首次覆盖报告

# 核心观点

   - 集智股份是国内动平衡设备领域的隐形冠军，与博世、比亚迪、特斯拉等头部客户深度合作。

   - 公司核心产品动平衡机广泛应用于机器人、汽车、航空航天等领域，具有技术壁垒和国产替代空间。

   - 深海、汽车新业务放量趋势明确，预计未来三年归母净利润分别为0.48/1.05/1.76亿元，首次覆盖给予“买入”评级。

   - 公司在人形机器人赛道具备稀缺性，设备价值量大且竞争格局优异，有望受益于机器人资本开支浪潮。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.48/1.05/1.76亿元，对应PE为77.5/35.4/21.2倍。

   - 投资评级：买入（首次）。

  

   # 风险提示

   - 人形机器人产业化不及预期；供应链导入不及预期。

  

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