安利股份(300218):2024年业绩大幅增长,鞋材与新需求持续放量-公司信息更新报告

# 核心观点

   - 业绩表现：2024年全年营收为24.03亿元，同比增长20.12%；归母净利润为1.94亿元，同比增长174.19%；扣非归母净利润为1.92亿元，同比增长159.60%。

   - 产品与客户优化：PU革销量达6690万米，同比增长9.42%，单位售价和毛利分别增长9.85%和27.13%，毛利率提升至24.31%。公司高附加值产品占比提高，研发投入增加至1.38亿元，占营收比重为5.73%。

   - 市场拓展：鞋材大客户份额有望持续提升，新能源汽车、电子产品等新需求不断放量。公司与耐克、阿迪达斯、安踏等品牌合作良好，并在比亚迪、丰田、苹果等新兴领域实现应用。

  

   # 盈利预测与评级

   - 预计2025-2027年归母净利润分别为2.76亿元、3.47亿元和4.07亿元，对应EPS为1.27元、1.60元和1.88元。当前股价对应PE分别为10.8倍、8.6倍和7.3倍。

   - 维持“买入”评级，看好公司作为PU革行业龙头的长期增长潜力。

  

   # 风险提示

   - 下游需求不及预期、原材料价格大幅波动、能源成本大幅波动等。

  

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